《伟大的博弈》了解现代金融体系如何形成（四）(第2/5 页)

1944年，美国只有70万人失业，只有1940年的10%。

第一次世界大战的经验证明，无论战争给人类带来多大的悲剧，它都会给美国带来巨大的利益。

与一战初期不同，刚刚开始的二战并没有立刻将美国股市带入低迷，道琼斯指数还略微上涨。

但随着战争初期希特勒的节节胜利，悲观情绪开始蔓延，华尔街开始了长达3年的下跌，交易量严重萎缩。

但与股市下跌不同，美国经济经历着新一轮高速增长，公司盈利从1939年的64亿美元激增到1942年的209亿美元。

除了战争所创造的巨大需求外，民用经济也持续增长。

战争期间被严重压抑的民用需求，如住房、汽车、家电等，即将催生战后美国经济的大繁荣。

此时的华尔街没有完全参与到美国经济热潮中去，1949年12月31日，道琼斯指数也仅仅达到200点，是1940年的两倍，这时候的国民生产总值已经达到了原来的3倍，公司利润增长更是远超这一比例。

在华尔街看上去萎靡不振的表层下，其光明的未来的种子已经种下。出现了两个对华尔街未来有巨大影响的人——查尔斯?E?美里尔和本杰明?格雷厄姆。

美里尔革命性地将连锁店的运营模式引入经纪公司，创建了美林公司，使之成为一个触角遍及全美甚至全球的超级金融机构。

同时严格培训他的客户经理们，使他们成为具有金融知识和诚信意识的新一代经纪人，从而一举改变了华尔街经纪人的形象。

更为重要的是，正是这些经纪人将股票第一次引入到美国中产阶级家庭。

美里尔的新运作模式获得巨大成功，1960年总收入达到1.36亿美元，几乎是华尔街上第二大经纪公司巴奇公司规模的4倍。

很大程度上，查尔斯?E?美里尔相当于现代经纪业的鼻祖，他在华尔街经纪人中的重要地位毫不逊色于J?P?摩根（前两篇内容中讲到过，是J?P?摩根银行创始人，在美联储创立之前一度承担了美联储的作用）在银行业中的地位。

在格雷厄姆之前，华尔街没有股票定价的标准，人们只知道坐庄和投机，格雷厄姆通过自己的成功向人们证明了基本面研究的重要性，

他开创了一个后来在20世纪30年代才正式命名的领域——证券分析。

我们上一本书讲的就是格雷

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